最新ニュースと経済指標

供給管理協会（ISM）は1日、7月の米ISM製造業景況指数を発表しました。市場予想は46.8でしたが、結果は46.4で市場予想を下回ったものの、前月の46.0は上回りした。米国の製造業は、7月にも弱さが続いています。新規受注は少しずつ改善していますが、工場の雇用は3年ぶりの低水準で、レイオフが増えているようです。現在のISM製造業景況指数は2020年5月以来の最低水準で、PMIが50を下回るのは9ヶ月連続となります。ただしISM調査は業況は良くないと評価していますが、実際のデータからは徐々に回復している兆しが見られます。また連邦準備制度のデータによれば、工場生産は前四半期に回復し、減少傾向を終えたと評価されています。

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ISM製造業景況指数

1日、供給管理協会（ISM）は、7月の米ISM製造業景況指数を発表しました。7月における新規受注の徐々な改善が見られたものの、米国の製造業は弱い水準で安定しており、工場の雇用は3年ぶりの低水準となり、レイオフが加速していることを示唆しています。

供給管理研究所（ISM）は、火曜日に発表した報告書で、製造業PMIが前月の46.0から今月は46.4に上昇したと述べました。これは2020年5月以来の最低水準でした。

これで、PMIが50のしきい値を下回ったのは9ヶ月連続であり、これは2007年から2009年の大不況以来の最長記録です。ロイターが行ったエコノミストの市場予想では、指数は46.8に上昇すると述べました。

ISM調査では、製造業の状況は依然として悪いと評価されていますが、実際の数字（ハードデータ）は、そのセクターが徐々に回復していることを示唆しています。先月の連邦準備制度のデータによれば、工場生産は第二四半期に回復し、2つの連続した四半期の減少を終えました。

政府は先週、前の2四半期で低迷した後、第二四半期の設備に対する事業支出が堅調に増加したと報告しました。経済全体の11.1％を占める製造業は、2022年3月以来連邦準備制度からの5.25％に相当する利上げによって打撃を受けています。

COVID-19パンデミック中に急増した耐久消費財への支出は、航空旅行や遊園地への訪問などのサービスが優先されるようになり、減速しています。

ISM調査の先行きを示す新規受注サブインデックスは、7月に47.3に上昇しました。これは2022年10月以来の最高水準で、6月の45.6からの上昇です。

金利負担の継続的な影響が続いているにもかかわらず、需要が持ちこたえることで受注の展望が向上しており、企業が在庫を再構築する契機となっています。7月においても工場や顧客の在庫は低水準であり、これは将来の生産に好影響をもたらすものとなっています。

需要の弱さが原材料の価格を抑制しています。調査によると、製造業者が支払う価格の指標は、供給チェーンの大幅な改善に伴い、7月には41.8から上昇して依然として低水準の42.6となりました。

ISMによれば、製造業企業への納入業者の納期性能は10カ月連続で向上しています。商品のディスインフレーションは、経済の価格圧力を和らげるのに役立ち、6月には年間インフレーションが急速に減少しました。

米ISM製造業景況指数　市場予想を下回るものの回復傾向の続きを読む

欧州６月消費者物価指数が19日に発表され、前月の8.7%から7.9%に減少し、8.2％の市場予想も下回りました。

イングランド銀行に対する利上げ圧力が緩和され、消費者物価インフレ率は他の豊かな経済圏を上回っていますが、2022年3月以降は低水準となり、ポンドの価値が下がりました。投資家は将来の借入コスト上昇への懸念を縮小しています。ただし、10月のインフレ率は41年ぶりの高水準の11.1％から遠ざかりましたが、目標の2％を大きく上回る見通しです。専門家は英国が先進国の中で最も高いインフレ率を維持していると指摘していますが、バスケットケースではなく、状況は悪く見えるだけだと述べています。

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英国6月消費者物価指数

19日、欧州消費者物価指数の発表がありました。6月の英国の高インフレ率は市場予想8.2％以上に低下し、前月の8.7％から、7.9％とここ1年以上で最低となりました。これにより、イングランド銀行に対する大幅利上げ継続の圧力がいくらか緩和されることになります。消費者物価インフレ率の伸び率が他の大規模で豊かな経済圏の率を依然上回っているにもかかわらず、2022年3月以来の低水準となったため、ポンド安となり投資家は将来の借入コスト上昇への賭けを縮小しました。

10月の41年ぶり高水準の11.1％からは遠ざかるが、それでも目標の2％を大きく上回るとの見通しを示しました。シンクタンク、レゾリューション財団の研究責任者、ジェームズ・スミス氏は「英国は依然として先進国の中で最も高いインフレ率を維持しているが、今日以降はバスケットケースというよりも、単に悪いように見えるだけだ」と述べました。

「それは非常に歓迎すべき改善です。」ポンドは対米ドルで0.5％以上下落し、対ユーロでは5月以来の安値を付けました。市場では現在、8月3日の金利上昇率が火曜日に織り込まれていた0.5％ポイント上昇よりも4分の1ポイント上昇する可能性が高いとみられています。銀行金利はもはや6％のピークは見られませんでした。英国国債価格は急騰し、住宅建設会社の株価も上昇しました。

コアインフレ率（食品、エネルギー、アルコール、タバコの価格を除いたものであり、英中銀が根底にある物価圧力を測るために使用する）も低下し、5月の30年ぶりの高水準である7.1％と比較して6.9％となりました。ロイターがまとめたエコノミストらは、物価上昇率のコア指標は7.1％に維持されると予想していました。

燃料価格の下落 国家統計局によると、ガソリンとディーゼルの価格は前年比で23％下落し、総合インフレの最大の要因となりました。しかし、他の商品やサービスでは痛みを伴う増加があった。砂糖の価格は54％上昇し、輸送保険料は48％上昇し、1980年代後半に記録が始まって以来最大の上昇となりました。

アンドリュー・ベイリー英中銀総裁は、2021年12月以来13回連続の利上げが行われ、景気後退のリスクが高まっているにもかかわらず、インフレ率が予想よりも上昇し続けたため、投資家や元英中銀当局者からの批判に直面しています。リシ・スナック首相は、2024年に予想される国政選挙を前に、2023年末までにインフレ率を半減すると約束しているが、ジェレミー・ハント財務大臣はこの目標は難しいとしています。

ハント氏は水曜日のデータを受けて、政府と英中銀はインフレを抑制するために厳しい決断を下したと述べました。「我々はその最初の成果を目にしているが、道のりは長い」と彼は語りました。世論調査で上位に位置する野党・労働党は、住宅所有者の借入コストが高騰する中、スナク氏率いる保守党が「住宅ローン大惨事」を主導していると非難しました。6月の低下にもかかわらず、英国のインフレ率は依然として世界トップ7の富裕国の中で最も高いです。西ヨーロッパではアイスランドだけが6月のインフレ率が高かったです。

賃金上昇率は、

英国6月消費者物価指数　先月から大きく減少の続きを読む

米6月消費者物価指数が12日に発表され、消費者物価指数（CPI）は3.0％で前月の4.0％から減少し、市場予想の3.1％も下回りました。

消費者物価は6月に小幅に上昇し、インフレ段階と静化する中、過去2年以上で最も小さな年間上昇率を一応記録、暫定準備制度が今月利上げを再開するのを思いとどまるほどの速さでは立ち上げようとします。投資家は中央米国銀行による1980年代以来最速の金融引き締めサイクルが終わりに近づいていると確信しているようです。

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■米6月消費者物価指数

12日、米6月消費者物価指数（CPI）の発表がありました。発表値は3.0％で前月の4.0％から減少し、また市場予想の3.1％も下回り、米国の消費者物価は6月に小幅に上昇し、インフレが一段と沈静化する中、過去2年以上で最も小さな年間上昇率を記録したが、おそらく連邦準備制度が今月利上げを再開するのを思いとどまるほどの速さで立ち上げようとしてます。水曜日の労働省の報告書では、消費者物価の基調が2021年8月以来の月次最小上昇率を記録したことも示されました。基調インフレの大幅な鈍化が株式市場と債券市場の上昇を引き起こし、投資家は米国中央銀行による1980年代以来最速の金融引き締めサイクルが終わりに近づいていると確信しました。

ニューヨークのFWDBONDSのチーフエコノミスト、クリストファー・ラプキー氏は「インフレは終わっていないが、パンデミックによる異常なパンデミックによる品不足と在宅購入への移行による物価上昇は明らかに終わっており、インフレで初めてFRBが優位に立った」と述べました。消費者物価指数（CPI）は5月に0.1％上昇した後、先月は0.2％上昇した。家賃を含む避難所が先月のCPI上昇分の70％を占めた。自動車保険の値上がりやガソリン価格の1.0％上昇もありました。これらの利益は中古車やトラックの価格下落を相殺しました。

食料品価格はわずか0.1%上昇した。食料品価格は、卵や肉や魚の価格がさらに下落する中、据え置きとなったが、果物や野菜の0.8％上昇が相殺されました。しかし、それでも外食するとお金がかかります。6月までの12カ月で消費者物価指数（CPI）は3.0％上昇しました。前年同月比の上昇率は2021年3月以来最小となり、５月の4.0％上昇に続いた。ロイターがまとめたエコノミスト予想は、先月の消費者物価指数（CPI）が0.3％上昇、前年比3.1％上昇でした。

年間インフレ率は、物価が9.1%上昇した昨年6月の3分の1で、これは1981年11月以来最大の上昇率であり、前年比消費者物価指数（CPI）率のピークを示しました。昨年の大幅な上昇が計算から外れたこともあり、消費者物価指数（CPI）の前年比は鈍化している。インフレの抑制は、消費者の購買力の増加も意味しました。民間労働者のインフレ調整後の週給は0.5％回復し、前年比では0.6％増加しました。

ジョー・バイデン大統領は、インフレと賃金のデータは、エコノミストらから「バイデノミクス」と呼ばれる同氏の経済政策が成果を上げている証拠だと述べられ、「家族のコストを下げるために日々闘い続ける」と誓いました。それにもかかわらず、労働市場は依然逼迫しており、インフレ率はFRBの目標である2％を依然として大きく上回っています。６月の雇用の伸びは２年半ぶりの低水準となったものの、失業率は歴史的低水準近くまで低下し、賃金の伸びも堅調でした。それでも、インフレの後退により、経済は待望の景気後退を回避できるという慎重な楽観的な見方が高まりました。

これはまた、さらなる利上げに反対する議論を強化するものとなりました。米国中央銀行は、今月予定されている利上げを含め、今年２回の利上げを示唆している。水曜日の連銀ベージュブック報告書でも物価圧力の緩和は認められており、その報告書では「一部地区の関係者は、消費者が価格に対してより敏感になっていることを理由に値上げに消極的であると指摘したが、他の地区の関係者は堅調な需要により企業が利益率を維持できたと報告した」としています。ウォール街の株価は上昇し、ドルは通貨バスケットに対して下落しました。米国債価格は上昇しました。

CMEのFedWatchツールによると、金融市場はFRBの7月25～26日の政策会合で0.25％の利上げを織り込んでいます。中央銀行は2022年3月以来政策金利を５％引き上げた後、６月の利上げを見送りました。

ノースカロライナ州シャーロットのインディペンデント・アドバイザー・アライアンスの最高投資責任者であるクリス・ザカレリ氏は、「現在から9月の会合までの間に、さらに多くのデータが得られた」と述べられました。「しかし、FRBが今月利上げした後は『様子見』するだろうという証拠が増えつつある。」インフレ環境の改善は、基礎物価の上昇ペースが緩やかになったことによって強調されました。

変動の激しい食品とエネルギーのカテゴリーを除くと、6月のCPI上昇率は0.2%で、2021年8月以来最小の上昇率となった。いわゆるコアCPIが毎月0.4%以上の上昇を示さなかったのは6か月ぶりのことでした。コアCPIは避難所費用の0.4%上昇によって押し上げられました。

米6月消費者物価指数　市場予想を下回る！の続きを読む

米6月の雇用統計が7日に発表され、失業率の市場予想の3.6％と同じく3.6％で、前月の3.7％から下回りました。非農業部門雇用者数は市場予想の22.5万人増に対して20.9万人増と予想を下回る増加となり、先月の30.6万人増からも減少しました。

賃金の成長は依然として高く、労働市場は厳しい状況です。この状況から、Fedは今月後半に利上げを再開する可能性が高いです。

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米6月雇用統計

7日、米国の 6月の雇用統計の発表がありました。アメリカの経済は過去2年半で最も少ない雇用を増やしましたが、一貫して高い賃金の成長は、依然として厳しい労働市場状況を示し、失業率は前月の3.7%から3.6%に低下しました。失業率は2022年3月以来、3.4%から3.7%の範囲で推移しています。連邦準備制度委員会（Fed）が今月後半に利上げを再開することをほぼ確実にします。

労働省の注目される雇用レポートは金曜日に公表され、4月と5月にも110,000件の雇用が減少したことを示しました。これは、借入コストの上昇が企業の雇用増加意欲を抑え始めていることを示しています。また、先月は経済的な理由でパートタイムで働く人々の数も増えました。これは、仕事が少なかったり、業務状況が不振だったりするため、彼らの労働時間が削減された結果です。

それにもかかわらず、雇用の成長ペースは歴史的な基準から見て強力であり、今週のデータに加えてサービス部門の活動が加速していることを示して、経済は予想されていた長期的な不況からは程遠いことを示しています。

フロリダ中央大学経済予測研究所の所長であるショーン・スネイスは、「給与台帳の数値は弱化の兆しを示していますが、労働市場は依然として強いです」と述べました。「決してFedの仕事は終わっていません。我々はインフレに対して長期戦を繰り広げており、今日の報告書にはそれを否定するものは何もありません。」

企業調査によれば、先月の非農業部門の雇用者数は209,000人増加し、2020年12月以来最も小幅な伸びとなりました。ロイターが行ったエコノミストの予測では、雇用者数は225,000人増加すると予想されていました。雇用者数の予想を下回ったのは15か月ぶりのことです。

今年上半期の雇用成長の平均は月間278,000人でした。経済は労働力人口の成長に対応するために、月間70,000～100,000人の雇用を創出する必要があります。

雇用の成長は、2021年と2022年初頭にCOVID-19パンデミックの後退から経済が回復する際に経験した深刻な労働力不足の遺産の一部によって推進されています。

技術や金融などの高給与産業は従業員を削減している一方で、レジャーやホスピタリティ、地方自治体の教育などのセクターは、パンデミック中に従業員を失い、加速した退職を経験した後でまだ追いついている状況です。

米6月雇用統計 非農業部門雇用者数が予想外の減少の続きを読む

米商務省は27日、5月の新築一戸建て住宅販売を発表しました。販売戸数は前月比で12.2％増加し、市場予想の-1.2％、前月の+3.5％を大きく上回りました。年換算の販売件数は76.3万件で、市場予想の67.5万件や前月の68.0万件も上回り、約1年半ぶりの最高水準となりました。

今後の見通しについては、市場では中古住宅の供給不足が深刻化しているため、住宅購入希望者は今後も新築住宅へのシフトが進むものの、こうした状況が長続きするとは市場は見ていないようです。むしろ、景気後退で雇用市場も軟化するにつれて、新築住宅販売の勢いがある程度失われると懸念しています。

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5月米新築住宅販売件数

27日、米商務省は5月の新築一戸建て住宅販売戸数の発表がありました。年換算で前月比+12.2％と市場予想の-1.2％、前月の+3.5％を大きく上回り、年換算の販売件数は76.3万件となりました。なお市場予想は67.5万件、前月は68.0万件でした。5月における新築一戸建て住宅の販売は、約1年半ぶりの最高水準になっています。

またアメリカ財務省は新たな分析結果を公表しました。それによると、インフラ、半導体、などの助成金や税制優遇策により、今年の新規製造施設における実質的な建設支出は、2005年から2022年の平均に比べて倍増していることが示されました。コンピュータ、電子機器、および電気機器の製造施設における実質的な支出は、同じ期間においてほぼ4倍に増加しています。

4月の住宅販売ペースは、以前に報告された68.3万戸から68万戸に下方修正されました。ロイターが調査したエコノミストは、米国の住宅販売のごく一部を占める新築住宅販売が67.5万戸のペースに減少すると予測していました。

なお新築住宅の販売は、前年同月比で20.0％急増しています。新築住宅の販売は契約の締結時点でカウントされるため、住宅市場の先行指標となりますが、月々の変動幅は大きくなる傾向があります。

今後の住宅市場は

現在の住宅市場は底を打ち、改善傾向にある可能性があります。先週のデータによれば、6月には11か月ぶりにホームビルダー（新築住宅を建設する専門業者や企業）の信頼感がプラス領域に上昇しました。供給が依然として不足している中、住宅着工は5月に急増し、住宅再販もわずかに上昇しました。

エコノミストは、住宅市場の復活の兆候から、連邦準備制度理事会（FRB）が利上げを続ける必要があると指摘しています。住宅市場は、1980年代以来のFRBによる最も速い利上げサイクルの最大の被害者となっています。FRBは2022年3月以来、政策金利を5％引き上げており、今年はさらに2回の利上げを示唆して、経済全体の需要を冷却する意向を示しています。

先月の販売増加は、住宅ローン金利が、以前は低下していたが現在また上昇しています。住宅金融機関であるフレディ・マックのデータによれば、人気のある30年固定金利住宅ローンの平均金利は5月に前月比で上昇し、月末には6.57％に達しました。

新築住宅の販売は、北東部、南部、西部で二桁の成長を記録しました。中西部では4.1％増加しました。

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