米7月雇用統計 失業率は低下するも雇用者数は予想を下回る

2023年08月05日

米7月雇用統計が4日発表され、失業率は市場予想の3.6%に対し3.5%と前月の3.6%から下回りました。非農業部門雇用者数は市場予想の20.0万人増に対して18.7万人増と予想を下回りましたが、先月の18.5万人増からは上昇しました。平均時給は前月比で前月と同じの0.4%で市場予想の0.3%を上回りました。また前年同月比では市場予想の4.2%に対し4.4%と上回り、前年の4.4%と同じでした。5月と6月の雇用増加が下方修正されました。これは、連邦準備制度の利上げ後、労働需要が減少している可能性があります。物価上昇が鈍化したものの、経済に対する連邦準備制度の「ソフトランディング」の可能性に大きな変化はないようです。

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米7月雇用統計

4日、米国の7月の雇用統計の発表がありました。米国経済は7月に予想を下回る雇用を追加しましたが、堅調な賃金の上昇と失業率の3.5%への減少は、労働市場の状況が引き続き緊張していることを示しています。

金曜日に発表された労働省の雇用報告書は、5月と6月の雇用増加が下方修正されたことも示しており、連邦準備制度の大幅な利上げの後、労働需要が減少している可能性があります。

しかし、6月には求職者1人に対して1.6件の求人があるため、採用の控えめさは企業が労働者を見つけることができないことの結果かもしれません。

この複雑な報告書は、物価の年間上昇が6月に急激に鈍化した後、インフレの方向性に大いに依存するものの、経済に対して連邦準備制度(Fed)が「ソフトランディング」を実現できる可能性についてエコノミストたちの成長する認識を変えません。

「『ソフトランディング』への道を進んでいる多くの兆候がありますが、持続可能で強力な労働市場への出口を逃すと、持続的な低迷に至る可能性もあります」と、インディード・ハイリング・ラボの経済研究部門の責任者であるニック・バンカーは述べています。「私たちはまだその岐路には達していませんが、景気後退なしに労働市場が再バランスを取る可能性は依然として高いです。」

労働省の施設調査によると、非農業部門の雇用は先月18万7,000人増加しました。6月のデータは、以前に報告された20万9,000人の代わりに、18万5,000人が追加されたと下方修正されました。6月の雇用増加は、2020年12月以来の最も遅いペースでした。

経済は、5月と6月に先行報告されたよりも49,000人少ない雇用を創出しました。ロイターが行ったエコノミストの予想によると、雇用の増加は20万人と予測されていました。過去3か月間の雇用増加は平均で月に21万8,000人で、昨年同期間の平均43万4,000人から急激に減少しています。

ニューヨークのFHN Financialの主任エコノミストであるクリス・ロウは、「労働供給の緊張と労働需要の低下の組み合わせにより、雇用の成長はパンデミック前の数年間に見られたような、穏やかな経済成長に合致した典型的なペースに減速しました。」と述べています。

経済は、労働可能な人口の増加に合わせて毎月おおよそ10万人の雇用を創出する必要があります。7月に国の広い範囲を覆った猛暑が雇用の成長に影響を及ぼした兆候はありませんでした。

部門別の雇用統計

先月の雇用増加は、医療セクターをリードし、雇用は63,000人増加しました。金融業界の雇用は19,000人増加しました。建設セクターは住宅専門の請負業者や非住宅建設の雇用の増加により、19,000人の雇用を増やしました。

レジャーとホスピタリティセクターは17,000人の雇用を追加しました。この分野での採用は、第1四半期の月平均6,7000人の雇用から減速しており、生活費の上昇が人々に余裕のある支出を削減させている可能性が高いです。

レジャーとホスピタリティの雇用は、パンデミック前の水準から35万2,000人分の雇用が不足しています。他の産業では、パンデミック中に失われたすべての雇用が回復されています。

専門および事業サービスの雇用は8,000人減少し、将来の採用の兆しとなる仮の労働力である一時的な助けを提供するサービスは約22,000人減少しました。仮の労働力の雇用は、2022年3月のピークから月平均20万5,000人減少しています。

製造業は2,000人の雇用を削減し、自動車組み立て工場や不耐性製造業がその減少に影響しました。情報産業は引き続き雇用を減少させています。

政府の雇用は13ヶ月連続で増加し、州および地方政府の教育部門の減少が他の分野での雇用の増加によって十分に相殺されました。

ウォールストリートの株式は上昇しており、ドルは一握りの通貨に対して下落しています。米国国債利回りも低下しています。

失業率が導かれる世帯調査の詳細は前向きでした。ルシア・ムティカニ報道、ダイアン・クラフトとポール・シマオ編集による報道です。世帯の雇用は26万8,000人増加し、労働力の15万2,000人の増加を大きく上回りました。

その結果、失業率は6月の3.6%から3.5%に減少し、50年以上前に見られた水準に戻りました。これは、連邦準備制度(Fed)が今年第4四半期までの中央値予測として示した4.1%を大きく下回っています。

労働力参加率、すなわち仕事を持っているか求職中の労働可能なアメリカ人の割合は、5ヶ月連続で変わらず62.6%でした。

しかし、雇用人口比率は、経済が雇用を創出する能力の指標と見なされるもので、6月の60.3%から60.4%に上昇しました。主力年齢層の人々の就業割合は22年以上の高水準を維持し、経済的な理由でパートタイムで働いている人の数は19万1,000人減少しました。

平均時給の伸びが鈍化

労働市場が依然として引き締まっている中、賃金は活発なペースで上昇し続けました。1時間当たりの平均賃金は0.4%上昇し、6月と同じ増加率となりました。これにより、賃金の年間上昇率は4.4%に保たれました。

平均週労働時間は34.3時間に減少し、COVID-19パンデミックの最初の波から3年以上経過した後で2番目に短い時間となりました。これは6月の34.4時間からの変化です。民間セクター全体の労働時間が減少し、6月の上昇の一部を逆転しました。週の労働時間の短縮と雇用の成長の減速は、おそらくほとんどのセクターでのパンデミックによる労働力不足の終了、そして今年初めにテクノロジーエリアや金利に敏感な産業での大規模な解雇が影響しています。

現在、賃金はインフレーションよりも速いペースで上昇しており、世帯の購買力を高め、消費支出を支え、全体の経済を浮上させています。

年間賃金の成長は、連邦準備制度(Fed)の2%のインフレ目標と整合的でないほど高い水準にありますが、エコノミストたちは先月の数値だけでは、今年の追加の利上げを正当化するには十分ではないと考えています。米国中央銀行は2022年3月以来、政策金利を5.25%引き上げています。

年間インフレーションは6月に急激に鈍化し、賃金も第2四半期において抑制されました。生産性も第2四半期に回復し、労働コストの増加を抑制しました。金融市場は、CME GroupのFedWatchツールによれば、連邦準備制度(Fed)が年内の利上げを保持すると予想しています。

トロントのキャピタル・エコノミクスのチーフ・ノースアメリカ・エコノミスト、ポール・アシュワースは、「生産性の成長が加速する中で、4%の賃金成長はもはやFedにとって決定的な要素ではなくなっています。」と述べました。

今回の発表におけるMT4 EAへの影響

今回の7月米ISM製造業景況指数発表時のドル円相場への影響をMT4チャートで見てみると、発表前143.26円付近でしたが、発表後は142.87円から143.46円のおおよそ60pipsの範囲で乱高下しその後は徐々に相場は落ち着きを取り戻しました。なお当社がリリースしている無料MT4 EAについては影響はありませんでした。

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