米7月生産者物価指数（PPI）- 市場予想をわずかに上回るが商品価格は下落傾向
11日に発表された米7月生産者物価指数（PPI）が発表され前年同月比は市場予想0.7％に対して0.8％、前月比は市場予想の0.2％に対して0.3％といずれもわずかながら予想を上回りました。なお食品やエネルギーを除いた商品の価格であるコア指数の前年同月比は先月と同値であり、最近の商品価格の下落傾向が定着しつつあることが示されています。
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米7月生産者物価指数（PPI）
11日に発表された7月の米国の生産者物価指数は、サービスのコストがほぼ1年ぶりの速さで回復し、予想をわずかに上回る形で少しだけ上昇しました。ただし、この傾向はインフレ圧力の緩和が続いていることを示しています。
11日に労働省から発表された報告書によると、食品やエネルギーを除いた商品の価格は先月変わらずで、最近の商品価格の下落傾向が定着しつつあることが示されました。また、基礎となる生産者物価も適度に上昇しています。
このデータは、7月に消費者物価が適度に上昇したことを示しています。ほとんどのエコノミストは、次の政策会議で連邦準備制度（FRB）が利上げを据え置くと予想しています。
「経済は引き続き急速な賃金の上昇からのインフレ圧力に直面していますが、事業の原材料コストの冷却が秋に向けて消費者物価を抑制する助けとなるはずです。」とダラスのコメリカ銀行の主席エコノミスト、ビル・アダムスは述べています。
最終需要の生産者物価指数は、先月0.3％上昇した一方、6月のデータは、以前に報告された0.1％上昇とは異なり、変化なし（0.0％）と修正されました。
エコノミスト調査によれば、PPIは0.2％上昇するとの市場予想でした。6月のデータが下方修正されたことから、先月のPPIの上昇は予想通りとなったという意見もあります。また、7月までの12か月間では、PPIは0.8％上昇しました。これは、前月の6月には0.2％上昇しており、昨年の比較ベースが低かったことが影響しています。
部門別のデータ
卸売サービスのコストは、先月0.5％上昇しました。これは、去年の8月以来の最大の増加です。そのうち、ポートフォリオ管理手数料が急増し、サービスの40％を占めています。ポートフォリオ管理手数料は、6月に0.4％減少していました。先月の急増は、金融市場が好調であり、FRBが利上げを終えた可能性が高いと投資家が予想したことに起因するものと考えられます。2022年3月以来、FRBは基準の一夜物担保金利を525ベーシスポイント引き上げ、現在の5.25％〜5.50％のレンジに達しました。
また、機械や車両、化学製品および関連製品の卸売り、証券仲介、取引、投資助言および関連サービスのコストも上昇しました。病院の外来治療は0.7％増加しましたが、入院治療のコストは下がり、医師の治療は変わりませんでした。
航空運賃は1.7％増加しましたが、食品とアルコールの小売りのマージンは2.5％減少しました。一方で、貨物輸送のコストは下がりましたが、運輸と倉庫業は1年以上ぶりの0.5％増加となりました。
商品の価格は先月0.1％上昇し、6月の変化なしの状態から回復しました。食品のコストが0.5％増加しましたが、これはエネルギー価格の変化が相殺されました。食品とエネルギーの変動を除いた、いわゆるコア商品価格は先月変わらずで、6月には0.2％減少しました。
「直近の2か月間の消費財価格のディスインフレは着実な基盤の上にあるため、今後もこの傾向が続くでしょう。これは、FRBと市場参加者が長らく予測していたディスインフレの領域であり、主に供給チェーンの正常化によるものです。」とニューヨークのFHNファイナンシャルのマクロ戦略家、ウィル・コンペルノールは述べています。
ウォールストリートの株式市場は上下に動きました。ドルは通貨バスケットに対して上昇しましたが、米国債の価格は下落しました。消費者も将来の低価格を予期しています。
ミシガン大学ミシガン大学の消費者信頼感調査（MICH）
金曜日に発表されたミシガン大学の消費者信頼感調査によると、消費者の1年先のインフレ期待は、8月に3.3％から7月の3.4％に下がりました。この数値は3か月連続で安定しています。同様に、5年先のインフレ見通しも前月の3.0％から2.9％に低下し、過去25か月のうち24か月間、2.9％〜3.1％の狭い範囲で推移しています。
しかし、FRBの2％のインフレ目標に戻す戦いはまだ完了していません。労働省の報告によれば、食品、エネルギー、貿易サービスの要素を除外したPPIの狭義の指標は、6月の0.1％上昇に続いて、7月に0.2％上昇しました。7月までの12か月間で、いわゆるコアPPIは2.7％上昇し、6月と同じ水準です。
CPIとPPIのデータを元に、経済学者たちは、7月にコア個人消費支出物価指数が0.2％上昇し、6月と同じ水準であると推定しています。FRBが金融政策のために追跡しているインフレ指標の1つであるコアPCE物価指数は、6月の4.1％の上昇に続いて、年間ベースで4.3％上昇すると予想されています。7月のインフレデータ全体と同様に、年間コアPCE指数の上昇は基準の影響によるものです。
PCE物価指数のデータは、今月後半に発表される予定です。
「持続的なディスインフレ圧力が引き続き高まっており、インフレがFRBの2％の目標に近づいているとはいえ、まだ課題が残っています」と、レイモンド・ジェームズのチーフエコノミスト、ウジェニオ・アレマンは述べています。
今回の発表におけるMT4 EAへの影響
今回の米7月生産者物価指数（PPI）発表時のドル円相場への影響をMT4チャートで見てみると、発表前は144.52円付近でしたが、発表後は144.8円付近まで上昇しその後も徐々に円安が続きましたが、145円がレジスタンスラインとして働き、144.93円ほどで週末の取引を終えました。なお当社がリリースしている無料MT4 EAについては影響はありませんでした。
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