FOMC政策金利 年内の利上げはこれで最後か！
3日、米連邦準備理事会（FRB）は、政策金利を0.25％引き上げ、5.00-5.25％に設定し経済回復を確実に進めるためにより慎重な経済政策が必要と述べました。6月に金利を再度引き上げることは否定しませんでしたが、さらなる利上げの適切性については未解決の問題だと述べました。利上げの終点については、もうすぐ到達している可能性があるとの見解を示しましたが、経済回復に影響を与えた利上げの影響を完全に実感するには、ある程度の時間が必要であると述べています。
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FOMC政策金利発表
米連邦準備理事会（FRB）は3日の連邦公開市場委員会（FOMC）で、政策金利を0.25％引き上げ５.00-5.25％としました。パンデミック後の経済回復の管理を新たな段階に移し、急ピッチで進めてきた一連の利上げの最後のものとなる可能性がありあります。またその際に、「さらなる金利引き上げが必要である」という文言を方針声明から削除しました。経済回復を確実に進めるために、今後はより慎重な経済政策が求められることになります。
FRBの政策決定委員会は、6月に開催される会合で金利を再度引き上げることを否定していませんが、パウエルFRB議長は、インフレ率が高い一方で景気減速の兆候が見られ、銀行による厳しい信用規制リスクが予測される経済状況において、さらなる利上げが適切かどうかは未解決の問題だと述べました。
パウエルは、FRBが3月2022年以来の10回の会合で金利を5%引き上げた速いペースを振り返り、利上げの終点について「もうすぐ、もしくはすでに到達しているかもしれない」と述べました。今後は、影響を完全に感じさせるために時間を与える必要があるかもしれないと述べました。またこれまでの利上げの影響を完全に実感するには、ある程度の時間が必要かもしれないと述べました。
FRBは、金融政策の影響が経済に蓄積されているかどうかを考慮しながら、追加的な金利引き締めが適切かどうかを判断すると述べました。この表現は、2006年の金融引き締めサイクルを停止した際の言葉を思い起こさせるものです。
焦点はインフレと、高い金利と3つの米国銀行の最近の失敗によって揺らがされた金融部門による信用引き締めの影響です。FRB 当局者は金利の上昇と、最近の米国の銀行 3 行の破綻による金融セクターの混乱を受けて、金融引き締めの影響を完全には把握しておらず、金融引き締めの影響は今後の経済状況によって変化する可能性があると感じているようです。
声明発表後の記者会見で、パウエル議長は、インフレが最大の懸念であり、金利引き上げサイクルが終わったと断言するにはまだ早すぎると述べました。「もっとやる覚悟がある」と彼は述べ、6月以降の政策決定は「会議ごとに」行われると述べました。
パウエル議長はまた、政策を決定する連邦公開市場委員会（FOMC）が今年利下げするという市場の期待に反論し、そのような動きは起こりにくいと述べました。「私たち委員会のメンバーは、インフレ率が急速には低下しないだろうという見解を持っており、その見解が正しいものだとすると、年内は利下げすることは適切ではない」と述べました。
中央銀行は正しく対処した可能性は高い
パウエル議長は、金利が引き締められていると同意し、経済が緊張していることや、銀行が予想よりも経済を減速させる可能性があることを考えると、中央銀行が金利で十分に対処した可能性があると述べました。FRBは景気後退を回避するために最善を尽くしたいと考えています。
現在、FRBの政策金利は、16年前の不安定な金融危機の前夜とほぼ同じ水準であり、FRB当局者の過半数が3月に実際に予想したインフレ率を中央銀行の2％目標と比較すると、インフレ率は目標の2倍以上となっています。
また経済成長は緩やかにとどまっていますが、「最近の動向は、家計や企業の信用条件を引き締め、経済活動、雇用、インフレを圧迫する可能性が高い」とFRBは声明で述べています。
FRBは「雇用の増加は堅調である」と述べましたが、パウエル氏は、最近の求人減少と収益成長の低下に関する一部のデータが、歴史的に低い失業率と相まって、失業率が劇的に上昇することなく経済が減速する可能性を指摘しました。
パウエル議長は、「景気後退を回避するケースは、景気後退に陥るケースよりも可能性が高いと私は考えている」と述べています。また共和党員と民主党のジョー・バイデン大統領との間での米国の債務上限問題に伴うリスクは、金融状況をさらに引き締めようとすることに対する慎重な姿勢を高めました。
FRBのアプローチの変化は、米国の金利先物に反映され、中央銀行の次の2回の政策会合においても利上げが行われないという広く期待される見方が示されました。
FRB声明発表後、米国株は最初上昇したが、午後には下落して終了しました。米国国債利回りは急落しました。
サム・ストーバル氏は、「重要なのは、前回はFRBがさらなる利上げを予想していたが、今回は将来の利上げが必要かどうかを判断しているという一言の変更でした。’予想’の代わりに’決定する’という言葉が使われたことで、市場にFRBが今停止していることを伝えている」と述べました。
今回の発表におけるMT4 EAへの影響
今回のFOMC政策金利発表時のドル円相場への影響をMT4チャートで見てみると、発表前137.4円ほどでしたが、発表後一気に137円を割り込み、その後も下落を続け、136.5円付近で落ち着きました。通常利上げが行われると日本との金利差からドル高になりますが、今回はFRBの声明で年内の利上げは一旦終了となるとの文言が発表されたため、これ以上の利上げはないと市場が予想しドル売りの相場になったものと思われます。なお当社がリリースしている無料MT4 EAについては事前のメルマガ等でEAの事前ポジションの決済と稼働停止をうながしておりましたので影響はなかったものと思われます。
MT4チャートの日足でATRインジケーターを表示させてみるとドル円相場では昨年末から徐々にボラティリティが下落傾向にあります。ユーロドル相場についてはドル円よりもさらにボラティリティ下落が激しくなっています。どちらの通貨ペアでも重要指標発表時には相場が乱高下する傾向は続いておりますので、当社のリリースする無料MT4 EAをご使用の方はメルマガ等で注意喚起しているとして注意喚起しております注目の経済指標発表時にはEAの稼働停止、事前のポジション決済を実行されることをおすすめします。
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